2011'de döviz hariç yatırım araçları kaybettirdi

2011 yılını geride bırakırken köşemizin konusu olan piyasaları şu şekilde özetleyerek başlamak istiyoruz.

1.01.2012 00:00:000
Paylaş Tweet Paylaş
2011'de döviz hariç  yatırım araçları kaybettirdi


Bu normal senaryoya rağmen önümüzdeki haftalarda ve aylarda olumsuz sürpriz gelişmelere de hazırlıklı olmak gerek. Örneğin Fransa'nın kredi notunun düşmesi Avrupa Kriz Fonları'nın borçlanma faizlerini yükseltebilir. Bankalara güven azalabilir. Bu durumda Avrupa Merkez Bankası'nın üzerinde "para basma" baskısı artacaktır. Almanya, tarihsel enflasyonist korkularından dolayı buna izin vermek istemiyor ancak banka batışları gündeme geldiğinde başka çaresi kalmayabilir. Dahası hem Fransa hem de ABD seçim takvimi parasal tedbirlerle de olsa krizin ötelenmesini gerektiriyor. Yine de 2012'nin ikinci yarısında krizin etkilerinin hafiflemesini ve dinamik ülkelerin yeninden büyümeye başlayacağını öngörmekteyiz. Türkiye, yılın ilk yarısında iyice yavaşlayıp ikinci yarıda trend büyümesine yaklaşarak tüm yılda yüzde 2-3 arası büyümeyi başarabilir. Cari açıkta daralma trendi ile birlikte faizler ve döviz kurları da 2012 ikinci yarıda kademeli düşüş trendine girebilir. IMKB ise benzer ülke borsalarına göre yüzde 10, gelişmiş ülke borsalarına göre yüzde 20 daha ucuz bir borsa olarak Avrupa krizi hafiflemeye başladığı anda bir düzeltme yükselişi yapabilir. Ancak ülkemizde hisse senedini daha güvenilir ve sağlıklı bir yatırım aracı haline getirmek için kurumsal yatırımcı bazının somut önlemlerle geliştirilmesi gereklidir. 2011'de 14 milyar TL'yi geçen bireysel emeklilik sistemi (BES) bu anlamda olumlu bir başlangıç olmakla birlikte en önemli kurumsal yatırımcı olması gereken yatırım fonları yıllardır 30 milyar TL'yi geçemedi. Somut önlem olarak Bireysel Emeklilik Sistemi'ndeki teşviklerin artırılıp iş hayatına yeni girenlerin iştiraki zorunlu hale getirilebilir. Yatırım fonu sektörünün ise tamamen yeni bir bakış açısıyla tekrar ele alınması gerektiğini düşünüyoruz. Türkiye cari açık sorununu çözmek için iç tasarruf oranını yükseltecekse emeklilik ve yatırım fonlarını hızla büyütmek zorundadır.

İLGİNİZİ ÇEKEBİLİR

Yorum Yaz