Mevduatın getirisi tahvile göre cazip

Geçen ay, Merkez Bankası'nın parasal sıkılaştırmanın dozunu azaltmasıyla yükselişe geçen tahvil piyasası kredi notu artırımıyla ek bir ralli daha gördü. Gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerde ekonomik görünümün kötüleşmesi. Merkez Bankası'nın enflasyonla savaşında elini kuvvetlendirdi. Yurtiçinde iç talebin yumuşak iniş çerçevesinde daralmasının üzerine enerji başta olmak üzere EMTİA fiyatlarındaki düşüş, enflasyonist baskıların bir kısmını ortadan kaldırıyor, Bunların yanında gelişmiş ülke merkez bankalarının ekonomilerini canlandırmak için parasal gevşemeye gidecekleri beklentisi gelişmekte olan ülke para birimlerinin sert değer kaybı yaşamasını engelliyor, Bu gelişmelerin üzerine MB para politikasını bir miktar gevşetti, Türkiye'nin göreceli güçlü mali performansı ve dış dengedeki düzelme eğiliminin bir sonucu olarak Moody's tarafından gelen not artırımı tahvillerde faizlerin düşüşünü hızlandırdı. Tahvil piyasasında getiri eğrisinin kısa ve orta vadeli bölümünün enflasyon ve para politikası görünümlerindeki iyileşmeyi fiyatlayarak aşağı yönde kaydırdığını söyleyen İş Yatırım yetkilileri, "Enflasyonun haziranda tekrar çift hanelere doğru yaklaşacak olması ve küresel risk ortamında yaşanması muhtemel şok düşüşler sebebiyle tahvil piyasasında ek bir rallinin olma ihtimali düşük” diyor. İş Yatırım, cari durumda yüzde 11-11,5 seviyeleri arasında bulunan mevduat oranlarının tahvil piyasasında kıymetlere yapılacak yatırımlardan daha cazip olduğu kanaatinde.